杨伟凯
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投资QDII基金，最怕赚了价差、赔了汇差，所投资的基金，净值是上涨的，如果换算成人民币时，可能因为汇差的关系侵蚀掉原来的获利。
人民币计价的基金，表面上都是以人民币买卖，但基金公司还是得把人民币换成外币才能投资国外的企业，汇率的变动是会反应在基金净值上的，只是它与投资业绩混在一起计算，基民无法得知汇差的影响有多大。
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投资QDII基金如何规避汇率风险？可以通过持有几种不同的主要国际货币=资产来分散汇率的风险，建议中国基民可以持有1/3的美元、1/3的欧元、1/3的其他强势货币资产，这样可以达到所谓的自然避险。
通过QDII基金可以参与全球经济成长、掌握投资契机，又可以分散投资单一市场的风险。
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封闭式基金 份额固定，有到期日
封闭式基金是指在外发售的基金份额总额固定，发售额满后即封闭不再接受新的投资，募集完成后在证券交易所上市的基金类别，交易方式与股票相同。基金份额持有人不得要求基金管理公司赎回，卖出基金须通过证券商，买卖价格由市场决定，因此封闭式基金的市价不一定等于基金净值。
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封闭式基金大部分有10~15年的存续期，期满后的出路
1 延期，可能性基本不大，延期必须经由基金份额持有人大会的决议通过才能生效，由于封闭式基金常常是高折价，使基民遭受损失，难以得到持有人的认可。
2 清盘，对于基金公司，清盘意味着管理费的减少；对于基民，清盘可能会存在一定程度的变现损失。
3 封转开，在高折价的情况下会有不小的套利空间，基民在交易所买进有折价的封闭式基金，持有直至转成开放式基金，再向基金公司用净值赎回，可赚到市价与净值间的价差。基金折价率越高，套利空间越大。
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慎选基金管理公司 好团队胜过名经理
可以采取负面列表的方式进行挑选，如果不存在以下四种不好的状况，可认为是合格的基金公司
1 有负面评价存在，存在负面评价，很大程度上是因为损害了基民的权益。基金公司要避免发生因人为因素造成陪大钱的情况。可注意各家基金公司曾经的奖惩记录。
2 资产管理规模过小，资产管理规模的大小代表着该公司所发行的基金商品及管理业绩受到客户认可的程度。尽量选择资产规模排名前二十的基金公司。
3 不同基金的业绩差别大，基金公司整体平均业绩的优劣能表示出该公司的投资哲学及流程是否严谨。国外规模较大的基金公司通常不会让基金经理有太大的管理权限，以免基金之间的业绩相差较大。
4 产品线过于狭窄，这样基民就无法根据市场状况在同一家公司转换基金，因此被迫转到其他基金公司，申购成本便会增加。另外，由于基金标的的不够广泛，对于投资中长期的基民，无法做完整的资产配置。
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资产配置，就是将资产放在多个投资产品中，以期在特定的风险下获得最大的回报。将个人或家庭财产投资于风险与回报不同的投资标的，透过各资产类别之间不同的相关性，可达到分散风险的目的。
做好资产配置，不但要涵盖不同的资产类别，还要涵盖不同的投资区域。
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资产配置的3个策略
1 咨询投资顾问，需要符合银行财富管理客户的门槛。
2 套用现场资产配置，根据较知名的金融机构所建议的资产配置比例（可在报章杂志或上网搜寻），挑选该资产及其区域中最好的基金，建立自己的基金投资组合。一般来说，债券及货币市场基金不太需要根据区域调整配置，因此差异不是很大，但股票就需要根据不同区域配置比例，再从各区域中挑选业绩最好的基金。
3 委托基金经理操作，选择一只全球型资产配置基金或全球型平衡基金，由基金经理依据市场状况决定股票、债券及现金的比例和资产进出的时点，真正做到把投资的烦恼交给专业投资机构。
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汇丰投资团队曾经做个一个简单的投资组合，美国股票、欧洲股票、亚洲股票及全球固定收益基金商品，以各1/4的比例搭配。
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资产配置成功与否的关键不在于每种资产配置的比例为何，精确的百分比不是重点，重点在于有没有执行资产配置，投资组合中是否包含各种不同风险类别的资产，投资比例是否过度集中于某类资产或区域，真正做到分散投资标的的风险，才是资产配置的精髓所在。
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核心基金为主，卫星基金为辅 依时、依势定比例
核心基金 波动较低、业绩稳健
核心基金，必须是历经景气多空循环后，还能持续缔造具有吸引力回报的基金，需要较稳健的业绩和较低的波动。具有长期的稳健业绩，旗下投资标的必须足够分散，且符合全方位资产配置的条件。投资够分散、回报率较稳定、价格波动较小的基金。
如全球股票型基金、全球债券型基金、全球配置型基金、大盘基金、指数基金、ETF、混合基金等。