在红利指数之前，当时美股有一个很出名的狗股策略。这个是美国的基金经理奥希金斯1991年提出的一个投资策略，策略非常简单：
1.每年年初，从道琼斯指数中找出10只股息率最高的股票，在这一年里持有；
2.等下一年的年初，仍然是投资10只股息率最高的股票，卖出不在前十的，买入新进入前十的。
3.每年重复这个过程。

红利指数为啥会不错
1.长期高股息率往往意味着现金流稳定、股价被低估
股息率 = 现金分红 / 公司市值。
从股息率的定义上，也可以看出，如果高股息率高，要么分子较高，要么分母较小。
即现金流稳定每年分红的股票，或者股价被低估的股票，被入选的可能性更大一些。
这些股票长期的表现就比市场平均要好。
2.分红填权与抢权带来额外收益
实际上能长期稳定分红的股票，在分红前后，股价会出现一定幅度的上涨，抵消分红带来的除权。
这种上涨发生在分红后叫填权，发生在分红前叫抢权。往往在分红高发月份，填权和抢权效应越强烈。
A股6/7月份是分红比较集中的月份，往往这两个月份里，红利指数能获得超额收益。这个超额收益往往不会低于指数的年股息率。
3.最像债券的股票品种，受益于降息周期
因为红利指数的高股息率，使得红利指数也是“最像债券的股票基金”。
如果某个股票类品种可以提供高股息收益，一定会被买起来。
2014年初的时候，红利指数的股息率还高达6%。但到今天只有3.6%，很大原因就是降息导致的。
这给红利指数带来很不错的股价上涨收益：股息率从6%下降到3.6%，单是股息率下降就带来了66%的股价上涨收益。