证券行业有以下几个特点：
1 强周期性行业，盈利变化巨大
比较适合用市净率来估值。

2 低估区域收益不好，只有等牛市到来收益才会好
强周期性行业在周期底部，盈利会大幅下滑。证券行业也是如此，牛市业绩很好，熊市业绩则比较差。如果牛市没来，投资证券行业的收益并不好。

从投资风格上分，指数基金也可以分为价值基、成长基、周期基。像红利等低市净率市盈率高股息率的品种，就属于价值基；而证券行业就是周期波动比较大的周期基。

一般长期投资，最好以价值基为主力，例如低估值的红利、基本面等指数，就是很好的选择。价值基低估买入，即使估值不上涨，收益也会不错，非常适合作为主力。长期看价值基的收益也是所有品种中最高的。

成长基因为成长性比较好，往往估值很贵，不过如果估值合适也是可以投资的。而周期基的不确定性最高，并不适合作为主力，适合少量配置。